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El mundo en que vivimos ¿Y si? Panorámica semanal: Internet asalta Wall St

Panorámica semanal: Internet asalta Wall St

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¿Es el mundo financiero el siguiente objetivo? Internet asalta Wall St

De repente, las «mafias digitales» invaden las finanzas: La permanente volatilidad del bitcoin y otras cripto-monedas ya había demostrado que cosas así pueden suceder. Pero esta semana hemos tenido un ejemplo impresionante del «poder de las masas». El valor de GameStop, una empresa bastante desconocida, ha sido objeto de una particular manía impulsada por aplicaciones sociales como Reddit, combinadas con otras como Robinhood, que pretenden «democratizar» las inversiones con una experiencia adictiva que recuerda a las apuestas. Como resultado, el precio de las acciones de GameStop se ha disparado (la valoración se ha multiplicado por 19 en sólo tres semanas), y esto ha tenido un efecto devastador en varios “hedge funds” que se habían puesto cortos en la acción (Bloomberg)

La gente lo ve como un cambio de poder en Wall St, similar a lo que ha ocurrido en la política: El fenómeno no sólo ha afectado a GameStop, sino también a otras empresas tradicionales más conocidas como AMC, Blackberry o incluso Nokia. La prensa especializada ve esto como una guerra entre «profesionales que pierden miles de millones» e «inversores individuales que se mofan de ellos en las redes sociales». Los hedge funds especializados en la venta a corto, como Citron, han sido especialmente objeto de esta «turba». Por supuesto, todo puede verse también desde un ángulo político, y algunos activistas anti-Wall St dicen que los bancos de inversión «están probando su propia medicina» (WSJ)(FT)

La verdad es que para algunos fondos esto ha sido un desastre total: Dos «leyendas de los hedge funds» han sufrido pérdidas masivas, entre el -15% y el -30% en sólo un mes, impulsadas por el rally de los “aficionados”. Y algo parecido les puede estar pasando a muchos otros brokers profesionales. Todo se debe a la necesidad de cubrir las ventas a corto de los mismos valores preferidos por las masas de Internet. Mientras tanto, si eres un inversor institucional y tienes una participación en una de las empresas que de repente le gustan a «la multitud», puede que te haya tocado la lotería. Mirad por ejemplo el Plan de Pensiones de los Profesores de Ontario, que ha ganado cerca de 500 millones de dólares con 25 millones de acciones que poseía en una oscura empresa llamada Macerich, que se puso de moda en los foros de pequeños inversores (Bloomberg)(Bloomberg2)

Y crece la preocupación por la posibilidad de que este tipo de cosas afecten a la «economía real»: Nokia, un actor clave en la cadena de valor de los equipos de red, y uno de los tres gigantes que controlan el mercado de la radio (crítico para el 5G), también ha sufrido una especulación masiva estos días, con la acción subiendo hasta un +63%, antes de volver a caer. La compañía ha reaccionado con un comunicado en el que afirma que no tienen «conocimiento de ningún cambio material». Bloomberg cree que se trata de un «fenómeno preocupante», sobre todo porque si las apuestas de las masas se volvieran negativas y el precio de las acciones cayera drásticamente, eso podría afectar a la capacidad de la empresa para conseguir financiación, y poner en riesgo las infraestructuras de radio de muchos mercados mundiales. Bienvenidos al fascinante mundo del «poder popular» impulsado por la tecnología digital… (Bloomberg)

Esto puede verse como una señal más del «comportamiento de enjambre» que acaba impactando en instituciones del «mundo real»: Christopher Mims, del WSJ, relaciona el caso de GameStop con otros fenómenos masivos impulsados desde aplicaciones sociales como Bitcoin y QAnon. Describe al grupo de pequeños inversores que está detrás de todo esto como «una banda de pequeños inversores aburridos en casa que se han autoproclamado héroes en una batalla de David contra Goliat contra los fondos, los grandes bancos y otros avatares de la élite estadounidense». Resulta familiar. El autor cree que Internet está jugando un papel clave, porque está amplificando las «ideas marginales» y expandiéndolas desde pequeños grupos al dominio público, haciendo posible que irrumpan en el mundo real, donde pueden ser peligrosas. Y cuidado, porque como ha dicho el cofundador de Reddit a la CNBC, «ya sea una plataforma u otra, esta es la nueva normalidad», así que bloquear sólo algunas aplicaciones no resolverá necesariamente el problema (WSJ)

Sin embargo, algunos creen que no ha pasado nada especial: Jason Zweig (columnista de finanzas), también del WSJ, sostiene que no ha sido un ataque organizado o coordinado contra Wall St, como afirman algunos. También cree que probablemente no va a tener tanto impacto en los mercados financieros. Sí, las turbas de operadores amateurs han aprovechado algunas ventajas frente a los inversores profesionales, ya que no tienen restricciones legales a actuar de forma coordinada ni están obligados a pagar elevadas comisiones de negociación (como los inversores profesionales). Pero, aunque «hay algo de verdad en el estereotipo» de que los inversores más bien «básicos» contribuyen a este movimiento, algunas de las principales figuras de los foros de discusión de Reddit tienen bastante experiencia en la bolsa. Y además la «democratización de la inversión» no es realmente un fenómeno que haya creado Internet, sino la consecuencia de una reducción masiva de las comisiones de negociación, que ha abierto la puerta a los pequeños inversores (WSJ)

Bajo la presión de su propia posición financiera, Robinhood y otras apps han comenzado a restringir las operaciones. Una serie de populares corredores de bolsa / aplicaciones de comercio online, incluidas Robinhood, Webull y Interactive Brokers Group, han acabado finalmente por limitar la compra de acciones «candentes” como GameStop o AMC. Las empresas lo han descrito como una medida destinada a proteger a sus clientes, pero también a sí mismas. Y cada vez parece más que la «autoprotección» ha sido la verdadera razón de que esto ocurriera, porque con este nivel de volatilidad, las aplicaciones ya tenían problemas para ofrecer el tipo de garantías que las cámaras de compensación financiera exigen para respaldar las operaciones. Aun así, en el ruidoso entorno actual, la decisión ha sido criticada como una forma de manipular el mercado en contra de los pequeños inversores (WSJ)

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